美元債魅力無比,不動產抵押債券引領風騷

在低利率時代中,加上股市低迷,近來市場上海外債券型基金已逐漸成為投資人追求穩定報酬且風險又低的另一項投資工具。過去在海外債券型基金中,美國公債往往是投資組合中不可或缺的部份,然而在近幾個月以來,隨著美伊戰爭的開打,戰爭升高行情雖然消失,但目前SARS陰影衝擊全球經濟,FED再次降息機率大增,如何把握此波獲利機會,資產組合即是不可或缺要素。

德信投信總經理王貴賢指出:「一個成功的投資者,資產配置中選擇的投資商品,決定了投資的報酬與風險。過去純靠公債低殖利率的收益,已無法滿足投資人的需求,此時正是介入不動產抵押債券市場的最佳時機」。

美國是全球最大的不動產抵押債券(Mortgaged-Backed Securities:簡稱MBS)市場,包括GNMA、FNMA、FHLMC三個大型的政府機構,定期向放款機構買入放款,再包裝成債券商品賣給投資大眾。由於MBS具可買回債券特性,王貴賢提醒投資人,由於房貸戶會提早清償貸款,投資者的現金流入形成不確定性,此即形成「預付本金風險」,而對一般投資人而言,此風險的評估難度較高,但是若透過專業的資產管理機構,則可以專業的評價方式降低風險;德信美元債券基金即透過一系列不同到期日抵押債的投資組合,將存續期間風險降到最低,以追求最大化的報酬。

而上述三大機構所保證的MBS均獲得與美國公債相當AAA/Ass的信評,其安全性與公債相當。值得一提的是,以2002年初以來的數據來看,30年期的MBS之收益率,優於30年期美國政府公債平均高出約50基本點。對於追求收益的投資人,MBS為投資的絕佳商品,而德信美元債將是您的最佳選擇。

 

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※以上資料刊登於:92513日,中時晚報,第14版,投資最前線

 

 

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