股債市同步上演資金行情

2001/12/ 債券市場日報

一、 各期券收盤價

券別
收盤殖利率
A90101
3.6545%
A90108
4.084%
A90107
4.0455%

今日行情分析

  上週台股雖因法人持續大買與美股表現強勁,債市買盤未受動搖,逢高買盤積極介入,空手交易商大力為今年第一季佈局,股債兩市似乎雙雙演出資金行情,由於後天為10年期公債901之領息日,今日買斷當可避免領息之問題,開盤後901殖利率急速下跌,盤中一度大跌近20個基本點,但因追價買盤不繼,未能突破3.60%關卡。原先市場預估10年券當可望重新取得指標券地位,但今日看來流動性仍不足,可能因短線上殖利率曲線大幅修正,並未得到市場認同所致。上週美國公佈12月份失業率為5.8%,雖再創新高,但失業人數增加幅度略有減少,同時因三大法人持續在股市大幅加碼,若美股本週表現持續強勢當會稍稍減緩債市殖利率跌幅。但由於明年發債規模較市場預期少,市場多頭信心已然形成,若股市衝高後回檔當會點燃債市多方發動強烈攻擊。債市後市不宜看淡,操作上建議此時不宜空手,同時持續留意10年券之流動性是否恢復。


明日行情分析

  台股今日順利挑戰前波高點,三大法人大幅加碼,後勢似有看回不回之氣勢。但由於目前債券殖利率已到投資價位,空手者眾,若因股市續強而推升殖利率當可進行中期佈局計劃。但第一季基本面變化仍將是債市發展關鍵,殖利率曲線已經開始修正,15年期907殖利率低於20年908,10年期901亦隨領息日接近而較為活絡,這將有利後市債市的發展。雖然台股今日走穩,但債市持券信心亦日趨堅強,殖利率高點有限。空手者不宜看淡後市,可擇機佈局,901因領息完後,賣壓儼然消除,但能否重登指標券之地位則有待觀察。預估明日908成交區間介於4.12-4.02;901成交區間介於3.70%-3.60%。