長春藤基金(IVY FUND)：創新(INNOVATION)+價值(VALUE) =績效(YIELD)

進場加碼？退場觀望？

市場多空不明，該怎麼投資？

積極建立持股部位，又怕面臨短套窘境。

資金全部落袋為安，低迷的利率，恐無法對抗通貨膨脹率。

德信長春藤基金在股市和債市中建立了資金流通的捷徑，

利用股、債市逆向走勢的關聯性，在波段行情起時能順勢參與，

股市渾沌不明時，又能借助債市持盈保泰！

長春藤的操作策略：

長春藤基金屬平衡型基 金，是一種兼具低風險與穩定報 酬的投資工具，在多頭市場時可 以加碼至七成持股，股市轉弱 時，資金可轉入債券避風港，讓 您的資金以槓桿的支點為主 軸，進可攻、退可守，資金將視 環境的變化選擇最佳的去處。

為了達到在穩定中成長的 目標，長春藤基金預定將70%的 資金分配投資於可轉債、公司 債、以及定存等，先將債券獲利 來源鞏固之後，另以30%左右的 資金待股市反彈波段加碼，以長 線護短線的操作策略，享受波段 的價差。

德信長春藤基金

聰明的理財工具

債券的特性

是平衡式基金穩健的基礎

比較項目	長春藤基金	定期存款
投資報酬	債券的穩定收益 + 股市波段價差	目前年報酬率約5% 左右
稅率	完全免稅	27萬以上需繳利息 所得稅
投資風險	低於大盤(加權指數)	低
投資標的	包括定存 股票 債券	定存
投資時間	除封閉期外(3個月) 時間無限制	投資期限固定 常見為一年期定期 存款

平衡型基金之所以能兼顧風險與報酬，主要是取掘於資金配置的操作策略。當股市處於上升階段，平衡型基 金可提高資金比重配置於股票市場﹔但股價下挫時，平衡型基金另一項投資標的債券特性即開始彰顯，基金最低 持股可迅速調降至三成，以規避市場風險。而其中可轉換公司債更是穩健獲利的來源之一。由於可轉債(CB)具股 票與債券性質，當股價上揚時可轉債價格也能同步走強﹔股價下跌時，發行公司仍必須按期付息還本，投資人仍 享有固定的收益。其易漲難跌的特性，在追求報酬之餘仍能間兼具低風險。

	一年	二年
	報酬率	報酬率
國內平衡式基金 平均報酬率	10.1%	29.9%
加權指數	-6.63%	16.29%
定存報酬	一年期利率約5%	複利計息第二年約10.25%

國內平衡式基金績效表現

註一：計算資料取自89/8投信投顧公會共同基金績效評比

註二：基金成立未滿一年者未列入平均報酬計算 樣本數以88年以前 成立之基金

以8月份投信投顧公會所統計的共同基金績效評比得知，國內平衡式基金的表現呈穩定成長的局面，最近一 年台股指數下跌了6.63%，總體平衡式基金的平均報酬達10%以上﹔將時間拉長至兩年，加權指數上漲16.29%， 平衡式基金的平均報酬有近三成的漲幅﹔足見平衡式基金穩健中求成長的特性。

稅率0負擔

投資理財更貼心

德信長春藤基金是一種完全免稅的金融商品，投資報酬反應在基金淨值上，不額外分配收益，所以無利息所 得的負擔，也沒有資本利得的稅賦。

在資金運用方面，長春藤基金除了前三個月封閉期之外，可視個人資金需求情況隨時贖回，資金的流動性完 全不受限。而且中途贖回時，資本利得不打折，不受時間未到期的限制，讓您的投資理財隨心所欲。

長春藤基金V.S定存比較

台股現今走勢迷離，讓投資市場更加詭譎多變， 德信長春藤基金將以債券穩健的特性為基礎， 股票部位為前鋒，在波段反彈徵兆出現，為您找尋投資的價值。